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先融期货春节效应尚未消散3月郑煤有望回升

发布时间:2019-12-01 17:02:29

先融期货:春节效应尚未消散 3月郑煤有望回升

【宏观面】央行公开市场周一混合询量资金利率回落明显

业内人士周一透露,中国央行公开市场今日询量7天、14天逆回购、28天期正回购和91天期央票需求。周一银行间市场资金利率回落明显。质押式回购隔夜品种开报3.0000%,前加权平均3.1415%;7天品种开报4.0000%,前加权平均4.3550%。公开市场一级交易商一般于周一和周三会上报本周的公开市场需求,具体包括正/逆回购和央票。如果某些操作未出现在需求名单中,就基本不太可能进行该项操作。

欧元区四季度GDP环比增长0.3%经济复苏加快

欧盟统计局数据表明,欧元区第四季度GDP的年化增长率为1.1%,连续第三个季度实现直线增长,第四季度GDP环比增长0.3%。欧洲最大经济体德国的增长最为显着,受益于出口的扩大。经济不景气的法国、西班牙和意大利也有所增长。德国四季度经济增长从之前的0.3%增长至0.4%,法国四季度GDP环比增长0.3%。

小结:资金利率回落表明央行有继续维持流动性现状的意向,既保持一定流动性的货币政策,那么市场资金面短期来看,出现流动性紧张的可能性较小。此外,欧元区GDP的增长数据显示了欧元区经济复苏态势良好。

【行业面】2月BDI震荡3月有望回升

2月6日,BDI指数报1092点,维持了2013年12月24日以来总体下行态势,这一指数在去年大涨翻两番,然今年以来跌幅近半。航运专家陈弋表示,BDI当前走势符合往年规律,由于“春节效应”尚未完全消散,因此,该指数还将在底部徘徊震荡一个月左右,3月份有望回暖上升。

理查德湾港1月出口煤炭环比降33%

1月,理查德湾港出口量中,向南亚出口最多,为130万吨,占出口总量的27.9%,出口量环比增长17.4%。其次为西欧,共向西欧出口115万吨,占出口总量的25.2%,环比减少32.3%。共计出口至欧洲125万吨,占总量的27.4%,出口量环比减少52%。向东亚出口95万吨,占出口总量的21%。受1月底中国等国家和地区春节假期的影响,向东亚出口量环比下降了50%。向西亚出口50万吨,占出口总量的10.9%。向东非、西非共出口36万吨,占出口总量的8%。向南美出口9.5万吨,仅占2.1%。2014年1月底,理查德湾港煤炭库存环比上涨了22.1%,为380万吨,同比下降了7%。

【资金面】小结:上周五动力煤期货市场沉淀资金2.8亿元,资金净流出5328万元。此外大宗商品市场,CRB商品指数因美国总统节休市。从国内煤炭产业板块指数来看,无论是上游的煤炭石油板块、煤化工板块,还是下游的电力板块、水泥和钢铁板块皆出现不同幅度上涨,表明煤炭产业板块整体较强。能源美元市场,国际原油价格继续幅回升,美煤炭价格亦继续走强,但美元指数小幅走高,可对国际石油煤炭等能源价格形成一定压制。

【策略面】周一,TC1405高开高走,报收于533.0元/吨,涨幅为1.64%,截止2月17日,秦皇岛港Q5500动力末煤山西产平仓价小幅降至元/吨,澳大利亚BJ动力煤现货价格为78.30美元/吨,较上期下跌2.37%。秦皇岛港Q5500动力煤现货较近月合约升水17.0元/吨,较远月合约升水10.2元/吨,近月基差绝对值扩大,可对期价形成一定支撑。短期期价已跌破历史低位,且随着工商企业陆续恢复生产经营,电力需求可能会逐步回升,但下游电厂库存充裕,短期动力煤消费可能去库存,但利空出尽,我们认为动力煤可能仍会维持震荡态势,建议短期震荡偏多思路,可于短期下方低位低吸高抛。

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